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市场总览
大势：周四上证指数下跌0.2%，沪深300 下跌0.1%，科创50 下跌1.0%，中证1000 下跌0.8%，创业板指下跌0.3%，恒生指数上涨1.4%。
昨日市场早盘拉升，之后震荡下行，全天继续缩量调整，成交量回落到7800 亿元，但北向资金逆势净买入37亿元。受小鹏汽车公告与大众战略合作影响，港美股小鹏汽车大涨，带动A 股汽车链昨日涨幅居前，食品饮料板块表现也不错。政策定价属性较强的地产板块带领地产链回调，地产链中今天表现比较好的就是钢铁板块。昨天主题板块情绪持续保持低位，TMT 板块继续回调。国内方面，市场目前对于超预期的政治局会议后，短期经济因为债务收缩带来的下行风险已经缓解，但是市场期待能够看到更多的落地政策。海外方面，前夜的美联储议息会议如期加息25BP，利率升至5.25%-5.5%，符合预期。本次议息会议联储政策表态也基本符合预期，9 月相机抉择保留加息选项，并且否认年内降息；对经济的表述更为积极，不再把衰退作为基准预期，略超预期。美联储加息周期进入尾声，部分资金会倾向于流向新兴市场，A 股中外资偏好的龙头白马、食品饮料、医药这类前期被压制估值的消费股可能也会受益。
行业：周四表现最好的行业分别是钢铁（+1.5%）、银行（+0.8%）、汽车（+0.8%）、食品饮料（+0.6%）、美容护理（+0.4%），表现最差的行业分别是电子（-1.5%）、传媒（-1.2%）、通信（-1.2%）、轻工制造（-1.1%）、建筑装饰（-1.0%）。
当前股市格局呈现政策预期修复下的板块回升和缺乏增量资金的矛盾中，我们继续看好受益政策预期修复的顺周期板块的部分板块，主要是库存周期下具备景气度反转或上行的细分方向，包括化工、大宗商品相关的金属板块、地产链中的开工链；成长板块仍然看好新科技、新技术、新产品下的细分方向，AIGC、算力、半导体、HJT。
资金：周四沪深两市总成交额为7800 亿元，北上资金净流入37.47 亿元，南下资金净流出36.81 亿港元。
风险提示：经济复苏不及预期；政策落地不及预期；美国通胀超预期恶化。
点评人：周子奇 S1230523070009
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